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小黑屋 调教
证券之星音信，2025年4月25日金杨股份(301210)发布公告称公司于2025年4月25日接收机构调研，巨杉投资、上海复胜资产经管合股企业(有限合股)、财通证券股份有限公司、太平养老保障股份有限公司、华泰柏瑞、深圳正圆投资有限公司、上海鑫垣私募基金经管有限公司、上海筌笠资产经管有限公司、国信证券股份有限公司、上海利幄私募基金经管有限公司、红华本钱经管(深圳)有限公司、华创证券、上海天驷资产经管有限公司、博时基金经管有限公司、太平洋证券、上银基金、中原资产改动投资经管有限公司、兴银答理、长城资产保障资产经管股份有限公司、东北证券(自营)、上海投言互联网科技有限公司、浙商基金、中信证券、天风(上海)证券资产经管有限公司、东证融汇证券资产经管有限公司、前海开源基金经管有限公司、星河基金经管有限公司、上海呈瑞投资经管有限公司、长信基金经管有限包袱公司、上海天猊投资、上海银叶投资有限公司、华泰保兴基金经管有限公司、建信基金经管有限包袱公司、华宝兴业基金经管有限公司、上海杭贵投资经管有限公司、圆信永丰基金经管有限公司、信诚基金、长江证券股份有限公司、誉辉本钱经管(北京)有限包袱公司、浦银安盛基金经管有限公司、广州云禧私募证券投资基金经管有限公司、创金合信基金经管有限公司、光大保德信、中泰证券参与。 具体内容如下：
问：风险示：本次调研触及未来贪图、预测、展望、主张等均不组成本公司对任何投资者及关系东说念主士的本色答应。投资者及关系东说念主士均卤莽此保抓奢华的风险遒劲，并应当认知贪图预测、展望及主张与答应之间的各异。
答：2024 年公司完满主营业务收入中电板精密结构件8.30 亿元，圆柱业务占比约 80%，方形业务占比 20%；公司无法分手电板精密结构件中结尾应用的占比，圆柱电板主要应用鸿沟为小能源和耗尽类，方形电板主要应用为大能源汽车和储能，按此展望，耗尽能源占比约 80%。
2、2024 年结构件和镍带的利润拆分
2024 年，公司完满归母净利润 5，625.96 万元，其中电板精密结构件业务占比 55%支配，镍带约 45%。
3、公司在建工程组成，转固节律？后续扩产探讨？
2024 年底，公司在建工程余额 1.05 亿元，其中在装配开采 4，055 万元，武汉和厦门在建厂房 6，214 万元，展望武汉和厦门在建厂房年底至 2026 年上半年转固，在装配开采展望年内分批转固。
公司后续不时投产技俩包括东杨新材新建 2000 吨镍带及镍合金复合带技俩、湖北金杨、武汉金杨和厦门金杨电板精密结构件技俩，考虑开采范围和产能将凭证市集和客户需求冉冉分批增多。后续公司新增扩产技俩为马来西亚锂电板精密结构件技俩。
二、电板精密结构件业务
4、公司主要客户占比？
公司电板精密结构件前 10 名客户占比约 90%。
5、公司面前产能诈骗率？后续几个月需求增速？
面前详尽产能诈骗率约 70%支配，2024 年以来，电板精密结构件产销范围冉冉扩大，2024 年电板精密结构件收入同比增长 37%，2025 年一季度电板精密结构件收入同比增长约30%支配，未来公司产能诈骗率将冉冉提高，展望全年将保管一定的增长速率。
6、25 年行业增速预期？公司收入增速预期？
受宏不雅经济环境和国际生意所在影响，咱们展望 2025年行业增长将保管 15%～20%的增长速率，公司的增长速率展望将高于行业增速。
7、25 年结构件价钱变化？还有莫得降价空间？
2025 年年头部分居品进行了价钱退换，面前居品价钱仍是处于相对较低的水平，展望未来降价空间有限。
8、公司成本下落空间？
2025 年公司将通过不断晋升产能诈骗率，优化检阅分娩工艺，皆集客户分娩镌汰运输成本等多种方法镌汰居品分娩成本。
9、公司的对好意思敞口怎么？好意思国关税会不会影响结尾耗尽电板的需求？
当今公司对好意思国莫得出口考虑居品，部分结尾应用居品如电动器具等存在对好意思国出口，当今公司订单浩荡。
10、公司国际产能探讨，马来产能范围及投产节律？
当今公司探讨的国际产能为马来西亚锂电板精密结构件技俩，该技俩总投资不杰出 9000 万好意思元，成就周期展望 36个月支配，居品以圆柱电板精密结构件为主，公司将凭证客户的需求配置方形电板精密结构件产能。当今技俩还处于前期公司成就、政府部门审批/备案阶段，具体投产时刻尚无法准确展望。
三、镍带业务
11、25 年镍带量和收入预期？
东杨新材 2025 年展望镍带出货量增长 10%～20%，在原材料价钱保抓与 2024 年价钱抓平的情况下，收入预期增长幅度也在 10%～20%。
12、镍带业务加工费及毛利率变化情况？
东杨新材镍带加工费最近两年保抓相对通晓，毛利率波动主要受原材料价钱波动影响，2023 年和 2024 年毛利率分别为 13.62%和 17.53%。
四、新业务
13、公司在东说念主形机器东说念主鸿沟计策探讨？
东说念主形机器东说念主当今还处于产业发展初期，但未来具有广袤的市集空间和较大的市集范围，公司看好东说念主形机器东说念主未来的发展出路，并贪图将东说念主形机器东说念主业务当作未来要点拔擢的新业务进行发展，通过自建产能、股权投资等多种方法完满新业务的快速发展。
14、东说念主形机器东说念主鸿沟的时刻储备，贪图作念的居品
2025 年 3 月，公司对国华(青岛)智能装备有限公司进行了参股投资，国华智能主营业务涵盖三大中枢业务板块精密传动部件研发制造(含谐波降速器、行星滚柱丝杠传动系统等要害组件)、机电一体化模组集成(包括旋转要道及直线要道处分决策)以及整机总成系统处分决策，已与卑劣知名客户进行了真切合营。未来东说念主形机器东说念主考虑精密传动部件、要道以及整机集成主要由国华智能现实，公司在时刻改动、居品开发及市集拓展方面提供全力撑抓。
此外，公司将充分诈骗自己在锂电板精密结构件鸿沟蕴蓄的模具联想、加工、调试智商以及电板精密结构件居品的精密制造智商，为卑劣机器东说念主客户提供东说念主形机器东说念主精密结构件居品
15、当今客户施展？
公司当今东说念主形机器东说念主精密结构件考虑的精密加工中心和测量开采仍是订购，年内将分批到位，部分居品在打样测试。公司当今东说念主形机器东说念主业务尚在拔擢期，未变成批量订单和收入，请投资者注目风险，严慎投资。
金杨股份(301210)主营业务：电板精密结构件及材料的研发、分娩与销售。 金杨股份2025年一季报浮现，公司主营收入3.24亿元，同比高潮26.59%；归母净利润934.03万元，同比下落14.49%；扣非净利润872.63万元，同比下落18.78%；欠债率21.71%，投资收益-42.45万元，财务用度-254.38万元，毛利率12.06%。 该股最近90天内共有1家机构给出评级，增抓评级1家。 以下是详实的盈利预测信息： 
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